São Forex Mercados Eficientes

Hipótese de mercado eficiente: o mercado de ações é eficiente Um importante debate entre os investidores do mercado de ações é se o mercado é eficiente - ou seja, se reflete todas as informações disponibilizadas aos participantes do mercado a qualquer momento. A hipótese de mercado eficiente (EMH) sustenta que todas as ações são perfeitamente preços de acordo com suas propriedades de investimento inerente, o conhecimento de que todos os participantes do mercado possuem igualmente. À primeira vista, pode ser fácil ver uma série de deficiências na teoria do mercado eficiente, criado na década de 1970 por Eugene Fama. Ao mesmo tempo, no entanto, é importante explorar a sua relevância no ambiente de investimento moderno. (Para ler em segundo plano, veja O que é Eficiência de Mercado) Tutorial: Finanças Comportamentais As teorias financeiras são subjetivas. Em outras palavras, não existem leis comprovadas em finanças, mas sim idéias que tentam explicar como o mercado funciona. Aqui bem dar uma olhada em onde a teoria do mercado eficiente caiu curto em termos de explicar o comportamento dos mercados de ações. Princípios da EMH e Problemas com a EMH Primeiro, a hipótese de mercado eficiente pressupõe que todos os investidores percebem todas as informações disponíveis exatamente da mesma maneira. Os numerosos métodos de análise e avaliação de estoques levantam alguns problemas para a validade do EMH. Se um investidor procura oportunidades de mercado desvalorizadas enquanto outro investidor avalia um estoque com base em seu potencial de crescimento, esses dois investidores já terão chegado a uma avaliação diferente do valor justo de mercado das ações. Por conseguinte, um argumento contra a EMH salienta que, uma vez que os investidores valorizam as acções de forma diferente, é impossível determinar o que um stock deve valer sob um mercado eficiente. Em segundo lugar, sob a hipótese de mercado eficiente, nenhum investidor único é capaz de obter maior rentabilidade do que outro com a mesma quantidade de fundos investidos: a sua igualdade de posse de informação significa que só podem obter retornos idênticos. Mas considere a ampla gama de retornos de investimento atingidos por todo o universo de investidores, fundos de investimento e assim por diante. Se nenhum investidor tivesse qualquer vantagem clara sobre outro, haveria uma gama de retornos anuais no setor de fundos mútuos de perdas significativas para 50 lucros, ou mais De acordo com o EMH, se um investidor é rentável, isso significa que todo o universo de investidores É rentável. Na realidade, este não é necessariamente o caso. Em terceiro lugar (e estreitamente relacionado com o segundo ponto), sob a hipótese de mercado eficiente, nenhum investidor deve nunca ser capaz de vencer o mercado, ou a média de retornos anuais que todos os investidores e fundos são capazes de alcançar usando seus melhores esforços. (Para mais leitura sobre bater o mercado, veja a pergunta freqüentemente feita o que significa quando os povos dizem que bateram o mercado como eles sabem theyve feito assim) Isto implicaria naturalmente, como muitos peritos do mercado mantêm frequentemente, que o melhor investimento absoluto Estratégia é simplesmente colocar todos os fundos de investimento em um fundo de índice. Que aumentariam ou diminuiriam de acordo com o nível geral da rentabilidade ou das perdas das empresas. Há, no entanto, muitos exemplos de investidores que têm consistentemente vencer o mercado - você não precisa olhar mais longe do que Warren Buffett para encontrar um exemplo de alguém whos conseguiu bater as médias ano após ano. (Para saber mais sobre Warren Buffett e seu estilo de investimento, veja Warren Buffett: Como ele faz isso e os maiores investidores.) Qualificar o EMH Eugene Fama nunca imaginou que seu mercado eficiente seria 100 eficiente o tempo todo. É claro, é impossível para o mercado alcançar a plena eficiência o tempo todo, pois leva tempo para os preços das ações para responder a novas informações divulgadas para a comunidade de investimento. A hipótese eficiente, no entanto, não dá uma definição estrita de quanto tempo os preços precisam reverter para o valor justo. Além disso, sob um mercado eficiente, os eventos aleatórios são inteiramente aceitáveis, mas sempre serão resolvidos à medida que os preços retornam à norma. É importante perguntar, no entanto, se a EMH se mina em sua permissão para ocorrências aleatórias ou eventualidades ambientais. Não há dúvida de que tais eventualidades devem ser consideradas sob a eficiência do mercado, mas, por definição, a eficiência verdadeira explica imediatamente esses fatores. Em outras palavras, os preços devem responder quase instantaneamente com a liberação de novas informações que podem ser esperadas para afetar as características de um investimento em ações. Assim, se o EMH permite ineficiências, pode ter que admitir que a eficiência absoluta do mercado é impossível. Aumento da Eficiência do Mercado Embora seja relativamente fácil derramar água fria na hipótese do mercado eficiente, sua relevância pode realmente estar crescendo. Com o surgimento de sistemas informatizados para analisar investimentos em ações, negócios e corporações, os investimentos estão se tornando cada vez mais automatizados com base em métodos matemáticos ou analíticos fundamentais. Dado o poder ea velocidade certos, alguns computadores podem processar imediatamente toda e qualquer informação disponível, e até mesmo traduzir essa análise em uma execução imediata do comércio. Apesar do uso crescente de computadores, no entanto, a maior parte da tomada de decisões ainda é feita por seres humanos e, portanto, está sujeita a erro humano. Mesmo a nível institucional, o uso de máquinas analíticas é tudo menos universal. Enquanto o sucesso do investimento no mercado de ações é baseado principalmente na habilidade de investidores individuais ou institucionais. As pessoas irão procurar continuamente o método infalível de obter maiores retornos do que as médias do mercado. Conclusão É seguro dizer que o mercado não vai conseguir uma eficiência perfeita a qualquer momento em breve. Para que haja maior eficiência, devem ser cumpridos os seguintes critérios: (1) acesso universal a sistemas avançados de análise de preços, (2) um sistema de análise universalmente aceito de estoques de preços, (3) ausência absoluta de emoção humana Na tomada de decisões de investimento, (4) a vontade de todos os investidores de aceitar que seus retornos ou perdas serão exatamente idênticos a todos os outros participantes no mercado. É difícil imaginar sequer um desses critérios de eficiência de mercado. O Artigo 50 é uma cláusula de negociação e liquidação no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer país que. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. Os IPOs são emitidos frequentemente por companhias menores, mais novas que procuram o. Correlations do mercado de Forex Uma correlação de mercado é uma equação matemática que descreva como os instrumentos negociando individuais, mercados ou mercados domésticos ou internacionais se movem em comparação a se. É uma medida estatística de como dois títulos se movem em relação uns aos outros. Uma moeda individual ou um par de moedas também tem correlações com outras moedas ou pares. As correlações estão sempre na faixa de -1.00 a 1.00, que é o coeficiente de correlação. Uma leitura negativa sugere que um instrumento constantemente se move para cima enquanto o outro se move para baixo. Uma leitura de -1.00 significa correlação negativa perfeita, dois títulos que se movem em direções opostas. Inversamente, uma leitura positiva sugere que há uma tendência para os instrumentos se movem juntos na mesma direção ou se movem em tandem. Um coeficiente de correlação muito próximo de 0,00 significa que não há correlação. Existem correlações de longo prazo e correlações de curto prazo. As correlações são dinâmicas, elas mudam ao longo do tempo. As correlações podem variar consideravelmente em períodos diferentes. A correlação de 1 dia poderia ser negativa ea correlação de 6 meses poderia ser positiva entre dois mercados ou instrumentos. Correlações Financeiras Gerais Existem muitos tipos de correlações financeiras. Existem correlações entre grupos de títulos dentro de um país ou região e correlações entre classes de ativos em diferentes países ou regiões. Por exemplo, há uma correlação entre os estoques individuais dos EUA eo índice do mercado de ações dos EUA, como o S eo P 500. Há também uma correlação entre o índice do mercado de ações dos EUA versus US Bond Index. Existem correlações entre o dólar americano eo ouro ou o dólar e o petróleo. Correlações entre regiões geográficas também existem. Existem correlações entre o índice de mercado de ações norte-americano versus o índice de ações internacionais e as correlações entre o índice de mercado de ações dos EUA eo índice de mercado de ações canadense. Correlações de Mercado de Forex Algumas correlações como o dólar australiano contra o ouro, o dólar canadense contra o óleo, ou o Euro contra a libra britânica ndash qualquer combinação de duas únicas moedas (correlação variável), eo índice de mercado conservado em estoque de ESTADOS UNIDOS de encontro ao JPY exotics (correlação negativa) mostrado abaixo. Em um mercado ordenado, essas correlações são válidas. Em um mercado agitado as correlações poderiam ser revertidas em uma base do dia a dia. Este conhecimento seria útil para qualquer comerciante que tem fundos mútuos, commodity fundos mútuos, comerciantes de commodities, comerciantes de ações e, em certa medida, os comerciantes de forex. Se vários mercados estão em sincronia os mercados são geralmente tendência, se os mercados estão fora de sincronia, onde as correlações de curto prazo são o oposto das correlações de longo prazo, você pode ter um mercado não tendência ou intermitente. São Correlações Importantes Para Forex Traders Correlations donrsquot assunto muito para nós, porque se as correlações de longo prazo mudar as tendências também irá mudar e vamos ver isso acontecer através de análise de tendência sobre os prazos maiores. Assim sendo um trader trand pode eliminar esta variável. Se sabemos que o preço do petróleo está caindo isso vai aparecer nas tendências como a fraqueza dólar canadense. Então, se você tem pouco ou nenhum conhecimento de qualquer uma das correlações de mercado que você ainda pode negociar o forex usando um plano de negociação, o conhecimento da tendência primária e do Heatmapreg Forex, após não mercados externos. O mercado forex é muito maior do que os outros mercados de qualquer maneira. O mercado forex é substancialmente maior do que o mercado de ações dos EUA. Basta percorrer as tabelas diariamente com análise de quadros de tempo múltiplos e usar o heatmap em suas entradas para curto prazo ou longo prazo forex comércio entradas e você vai ficar bem. Este material foi apresentado para reconhecer as relações entre o forex e outros mercados se você quiser ir mais fundo neste assunto fazer uma pequena pesquisa e algumas pesquisas na web e começar a sobrepor gráficos de vários mercados. Isto ajudará com seu conhecimento de como os mercados financeiros são correlacionados mas não ajudará com fazer mais pips. O forex é o maior e mais eficiente mercado e negociação neste mercado não exige este conhecimento externo. É apenas conhecimento financeiro extra para aqueles de vocês que querem aprofundar o assunto. Eficiência do mercado quebrar a eficiência do mercado No seu núcleo, a eficiência do mercado mede a disponibilidade de informações de mercado que fornece o máximo de oportunidades para os compradores e vendedores de títulos Para efetuar transações sem aumentar os custos de transação. Diferentes crenças de um mercado eficiente Investidores e acadêmicos têm uma ampla gama de pontos de vista sobre a eficiência real do mercado, como refletido nas versões forte, semi-forte e fraco do EMH. Os crentes que o mercado é forte são aqueles que concordam com Fama, ou seja, os investidores passivos. Os praticantes da versão fraca do EMH acreditam que o comércio ativo pode gerar lucros anormais, enquanto os crentes semi-fortes caem em algum lugar no meio. Por exemplo, na outra extremidade do espectro de Fama e seus seguidores estão os investidores de valor, que acreditam que as ações podem se tornar subvalorizadas ou preços abaixo do que realmente valem. Os investidores de valor bem-sucedido fazem seu dinheiro comprando ações quando estão subvaloradas e vendendo-as quando seu preço sobe para atender ou exceder seu valor intrínseco. Pessoas que não acreditam em um ponto de mercado eficiente para o fato de que os comerciantes ativos existem. Se não houver oportunidades para ganhar lucros que batem o mercado, então não deve haver incentivo para se tornar um comerciante ativo. Além disso, as taxas cobradas pelos gerentes ativos são vistos como prova de que o EMH não é correto porque estipula que um mercado eficiente tem baixos custos de transação. Um exemplo de um mercado eficiente Embora existam investidores que acreditam em ambos os lados da EMH, há uma prova do mundo real de que uma maior divulgação de informações financeiras afeta os preços dos títulos e torna um mercado mais eficiente. Por exemplo, a promulgação da Lei Sarbanes-Oxley de 2002, que exigia maior transparência financeira para as empresas de capital aberto, teve um declínio na volatilidade do mercado de ações depois que a empresa divulgou um relatório trimestral. Verificou-se que as demonstrações financeiras eram consideradas mais credíveis, tornando a informação mais fiável e gerando mais confiança no preço declarado de um título. Há menos surpresas, então as reações aos relatórios de ganhos são menores. Esta mudança no padrão de volatilidade mostra a passagem da Lei Sarbanes-Oxley e suas exigências de informação tornaram o mercado mais eficiente. Abordagens Modernas para a Hipótese de Mercado Eficiente da FOREX O Caso da Europa Central Neste artigo o objetivo principal é verificar a hipótese de eficiência do FOREX Mercado da amostra de dados de painel dos países da Europa Central. Tradicionalmente, existem muitas abordagens para testar a hipótese de eficiência de mercado. Devemos mencionar brevemente a análise de regressão, análise de séries temporais, autorregressão de vetores ou co-integração linear. Nos últimos anos, existem abordagens modernas que mudam a maneira técnica de testar. Pedronis painel método de co-integração é um método moderno para as conclusões de verificação de pura teoria econômica. Sua inovação está na análise de séries temporais curtas, mas em uma grande variedade de dados de painel. A outra maneira é incluir a co-integração não-linear em séries temporais não-estacionárias. O mercado FOREX é o mercado com maior volume de negociação de ativos financeiros negociados. A rejeição ou a confirmação da hipótese de eficiência do mercado influenciam fortemente a regulação ou a liberalização dos serviços financeiros. Mais discutimos a influência do prêmio de risco, a influência dos custos de transação e sua resposta ao reajuste de equilíbrio. Mostramos a evidência empírica, que resulta na forte tendência de convergência nominal nos países da UE. Co-integração dados do painel estacionariedade hipótese de eficiência do mercado Download do texto completo em PDF Citing articles (0) Seleção e ou peer-review sob responsabilidade do Comitê Organizador da ICOAE 2014. Copyright 2014 The Authors. Publicado por Elsevier Ltd.